近日，海外知名物聯(lián)網(wǎng)模組廠商Telit宣布將收購(gòu)法國(guó)防務(wù)、航空、軌道交通和安全供應(yīng)商Thales旗下的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)，并組建新的公司Telit Cinterion。

從本世紀(jì)開(kāi)始，海外物聯(lián)網(wǎng)模組的收購(gòu)整合不斷發(fā)生，從多家爭(zhēng)鳴逐漸向著少數(shù)幾家廠商不斷收縮，本次收購(gòu)案是海外蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組持續(xù)集中化整合的一個(gè)縮影，通過(guò)合并來(lái)構(gòu)建一家“西方領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)方案商”，在物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大的背景下，應(yīng)對(duì)來(lái)自中國(guó)廠商的全球化競(jìng)爭(zhēng)。

老牌物聯(lián)網(wǎng)模組廠商的新組局

除了中國(guó)廠商外，Telit和Thales代表海外蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量最高的兩家廠商，本次Telit收購(gòu)Thales旗下蜂窩物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，將實(shí)現(xiàn)海外物聯(lián)網(wǎng)模組廠商出貨量排名的提升，同時(shí)也使海外物聯(lián)網(wǎng)模組廠商數(shù)量進(jìn)一步收縮和集中度上升。

物聯(lián)網(wǎng)模組源于海外，追溯過(guò)去，Telit和Thales的物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)都擁有超過(guò)20年的歷史，這一過(guò)程中經(jīng)歷了多次收購(gòu)整合，形成目前的格局，可以說(shuō)兩家企業(yè)是全球物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)變遷的見(jiàn)證者，更是參與其中的親歷者，本次兩家企業(yè)的整合，再次親歷了全球物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)的重大變遷。

從西門子到Thales

曾經(jīng)最成功的物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)變遷

1995年，德國(guó)工業(yè)巨頭西門子成立無(wú)線模組部門（Wireless Modules），隨后推出了第一款模組。彼時(shí)，物聯(lián)網(wǎng)這一概念還未流行，業(yè)界更多使用M2M（機(jī)器對(duì)機(jī)器通信）這一術(shù)語(yǔ)，與人與人通信區(qū)別開(kāi)來(lái)，重點(diǎn)關(guān)注設(shè)備之間的互聯(lián)和數(shù)據(jù)傳輸。西門子的模組推出后，以其強(qiáng)大的技術(shù)能力、質(zhì)量和品牌實(shí)力，在全球M2M領(lǐng)域形成較大影響力，迅速成為這一領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。不過(guò)，當(dāng)時(shí)的M2M模組成本非常高，一個(gè)GSM/GPRS模組的價(jià)格在數(shù)千元人民幣以上，無(wú)法形成海量的應(yīng)用規(guī)模，相對(duì)于目前十多元人民幣的價(jià)格，那時(shí)的模組就是天價(jià)。

2008年，在歐洲私募股權(quán)基金Granville Baird以及德國(guó)電信旗下的T-Mobile風(fēng)頭基金等財(cái)團(tuán)的運(yùn)作下，西門子無(wú)線模組部門正式獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，并更名為Cinterion公司。整合前模組業(yè)務(wù)的年?duì)I業(yè)收入達(dá)到了2.5億歐元，根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，新組建的Cinterion公司在全球M2M模組業(yè)務(wù)中以34%的份額居首位。當(dāng)時(shí)的Cinterion擁有GSM、GPRS、EDGE和UMTS/HSDPA產(chǎn)品組合，廣泛應(yīng)用于汽車、電動(dòng)玩具、公用事業(yè)表計(jì)、POS終端、工業(yè)PDA等領(lǐng)域，員工人數(shù)為450人。此后，Cinterion也成為其模組產(chǎn)品的品牌，不論后面如何變化，Cinterion的標(biāo)識(shí)都沒(méi)有變化，本次Telit收購(gòu)Thales組建的新公司名中也包括了Cinterion。

2010年，在Cinterion獨(dú)立運(yùn)營(yíng)2年后，歐洲知名的數(shù)字安全廠商金雅拓以1.63億歐元現(xiàn)金收購(gòu)了Cinterion，并組建起金雅拓物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部門。據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，當(dāng)年Cinterion占據(jù)了全球M2M市場(chǎng)26%的份額，收入為1.45億歐元。金雅拓作為全球領(lǐng)先的數(shù)字安全廠商，在SIM卡、IC卡領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)，可以與物聯(lián)網(wǎng)模組形成協(xié)同效應(yīng)，在金融、汽車等領(lǐng)域應(yīng)用，雖然出貨量并不是首位，但其收入多年保持較高水平。

時(shí)間來(lái)到2017年，法國(guó)Thales以47.6億歐元的價(jià)格將金雅拓收入囊中，金雅拓的物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)也同時(shí)成為Thales旗下數(shù)字ID與安全事業(yè)部中的一個(gè)業(yè)務(wù)板塊，直至本次被Telit收購(gòu)。

根據(jù)雙方新聞稿披露的數(shù)據(jù)，Thales蜂窩物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在全球23個(gè)國(guó)家擁有約550名員工，2021年業(yè)務(wù)銷售額超過(guò)3億歐元。新聞稿中提出，Thales將其物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到新組建的Telit Cinterion公司中，并擁有Telit Cinterion公司25%的股份，使Thales能夠?qū)Ｗ⒂谄渲鳂I(yè)，新公司也將充分利用Thales的安全能力。

近40年歷史的Telit

持續(xù)資本運(yùn)作進(jìn)行物聯(lián)網(wǎng)布局

Telit于1986年在意大利成立，雖然其知名度不如西門子，但也是物聯(lián)網(wǎng)模組領(lǐng)域的“鼻祖”之一。此前，Telit主要經(jīng)營(yíng)移動(dòng)通信設(shè)備和手機(jī)業(yè)務(wù)，1998年該公司發(fā)布第一款M2M模組，并在2003年將其重心放在M2M領(lǐng)域，這一重點(diǎn)一直延續(xù)至今。

2010年，Telit啟動(dòng)了對(duì)摩托羅拉M2M模組業(yè)務(wù)的收購(gòu)，交易價(jià)大概為2300萬(wàn)美元，收購(gòu)后其2010年度總收入達(dá)到1.8億美元，占全球市場(chǎng)份額約21%。通過(guò)收購(gòu)摩托羅拉M2M業(yè)務(wù)，Telit與美國(guó)的大客戶建立了聯(lián)系，并增加了公司當(dāng)時(shí)的產(chǎn)品線。

2011年7月Telit收購(gòu)了GlobalConnect，使Telit可以基于M2M解決方案提供無(wú)線連接等增值服務(wù)。

2012年，Telit以300萬(wàn)美元收購(gòu)GPS模組制造商N(yùn)avman公司，提供導(dǎo)航定位模組。

2014年，Telit以900萬(wàn)美元收購(gòu)了NXP車載通信平臺(tái)(ATOP)，組建車載通信BU并開(kāi)始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，到2017年已有超過(guò)500萬(wàn)輛汽車采用了Telit的模組。這一業(yè)務(wù)在2019年2月出售給中國(guó)公司啟迪國(guó)際，交易額達(dá)到1.05億美元，并以Titan Automotive Solutions 公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，以強(qiáng)化其智能駕駛業(yè)務(wù)。

除了對(duì)模組業(yè)務(wù)的資本運(yùn)作外，Telit還注重建立端到端的物聯(lián)網(wǎng)能力，表現(xiàn)在對(duì)平臺(tái)企業(yè)的并購(gòu)上。2013年，Telit以850萬(wàn)美元收購(gòu)了ILS技術(shù)公司，這是一家提供云平臺(tái)和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用使能平臺(tái)的美國(guó)公司，收購(gòu)后將ILS技術(shù)公司的人員和資產(chǎn)整合進(jìn)Telit于2012年設(shè)立的m2mAir部門，旨在突破模組業(yè)務(wù)，向云服務(wù)進(jìn)軍。2014年，Telit推出的deviceWISE平臺(tái)就是基于ILS技術(shù)公司的產(chǎn)品，目前已成為Telit核心的平臺(tái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)Telit從端到云的物聯(lián)網(wǎng)端到端服務(wù)。

此外，Telit還通過(guò)收購(gòu)Stollman獲得了藍(lán)牙、NFC產(chǎn)品能力，通過(guò)收購(gòu)GainSpan完善其WiFi產(chǎn)品線，該公司擁有了從短距離到蜂窩通信以及微信通信模組的全套產(chǎn)品能力。

從Telit的資本運(yùn)作歷史可以看出，該公司的收購(gòu)擅長(zhǎng)“花小錢辦大事”，推動(dòng)其股價(jià)大幅上漲。2020年初，該公司股價(jià)在30英鎊以下，通過(guò)頻繁的資本運(yùn)作，其股價(jià)在2017年4月達(dá)到最高370英鎊以上，上漲10倍以上。

應(yīng)對(duì)中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)意圖明顯

在Telit和Thales的聯(lián)合新聞稿標(biāo)題中提到了雙方要組建“西方領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)方案商（a leading Western provider of IoT solutions）”，這一提法耐人尋味，提升應(yīng)對(duì)中國(guó)模組廠商競(jìng)爭(zhēng)力顯然是這次并購(gòu)的目的之一。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint持續(xù)對(duì)全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)進(jìn)行跟蹤，其最新跟蹤數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量結(jié)構(gòu)中，中國(guó)3家廠商坐上了前3把交椅，Telit和Thales分別位于第4和第6，另外兩家海外模組廠商Sierra Wireless和U-blox分別為第8和第9位。

實(shí)際上，在2017年時(shí)，Sierra Wireless、Telit、金雅拓出貨量份額還是全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)前3甲。此后，中國(guó)廠商芯訊通、移遠(yuǎn)通信、廣和通開(kāi)始發(fā)力，逐漸在蜂窩物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)份額上占據(jù)優(yōu)勢(shì)，尤其是從2020年開(kāi)始，移遠(yuǎn)通信和廣和通兩家中國(guó)廠商基本上穩(wěn)固在全球前兩名的位置，且其份額絕對(duì)值較高，使海外廠商望塵莫及。

在廣和通參股公司收購(gòu)Sierra Wireless車載模組業(yè)務(wù)后，Sierra Wireless這家曾經(jīng)的模組龍頭不論是出貨量還是收入份額均不及Telit和Thales，兩家公司本次整合的目的并不會(huì)針對(duì)Sierra Wireless，而是針對(duì)快速崛起的中國(guó)廠商，因此其新公司定位為“西方領(lǐng)先物聯(lián)網(wǎng)方案商”，尤其是在海外物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)與中國(guó)廠商爭(zhēng)奪。

近年來(lái)，中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，給模組尤其是蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組帶來(lái)巨大空間。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至2022年6月底，國(guó)內(nèi)蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶已達(dá)16.4億戶，比上年末凈增2.4億戶，而在2015年全國(guó)蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶僅為1億戶，6年的時(shí)間新增了15億以上連接，也意味著帶來(lái)15億以上的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)空間。過(guò)去6年，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)經(jīng)歷從GSM/GPRS為主向著Cat.1/NB-IoT為主的結(jié)構(gòu)演變，帶動(dòng)芯片和模組企業(yè)的創(chuàng)新，目前5G的快速發(fā)展又形成新的需求。

中國(guó)作為全球規(guī)模最大的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，也吸引了大量海外模組廠商，此前金雅拓、Telit、Sierra Wireless、U-blox等廠商也嘗試在開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，但收效甚微。由于物聯(lián)網(wǎng)模組需要高額的研發(fā)費(fèi)用、廣泛的渠道、及時(shí)的服務(wù)以及與客戶深入合作共同推進(jìn)解決方案的落地，海外企業(yè)在本地化方面很難形成有效模式，加上很多規(guī)模應(yīng)用的行業(yè)對(duì)于模組成本敏感性較高，海外企業(yè)的產(chǎn)品不具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)，使得其難以與國(guó)內(nèi)廠商競(jìng)爭(zhēng)，大部分已退出中國(guó)市場(chǎng)。

當(dāng)然，中國(guó)以外的市場(chǎng)還是這些海外廠商的重點(diǎn)，它們也深耕多年，有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。不過(guò)，這一市場(chǎng)目前也面臨著中國(guó)廠商的挑戰(zhàn)。2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海外市場(chǎng)已成為大型物聯(lián)網(wǎng)模組廠商的重要收入來(lái)源，且利潤(rùn)高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。移遠(yuǎn)通信2021年來(lái)自海外收入為49.70億元，同比大增113.27%，占總應(yīng)收比重達(dá)到44%；廣和通2021年來(lái)自海外收入23.79億元，同比增長(zhǎng)27.19%，占營(yíng)收比重57.88%。海外物聯(lián)網(wǎng)是市場(chǎng)增速慢于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而國(guó)內(nèi)廠商在海外收入高速的增長(zhǎng)，意味著要與海外廠商更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

過(guò)去幾年，物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)發(fā)生劇烈變化，本次Telit收購(gòu)Thales的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，是海外物聯(lián)網(wǎng)模組廠商數(shù)量收縮趨勢(shì)的延續(xù)，也是應(yīng)對(duì)這一領(lǐng)域新的競(jìng)爭(zhēng)格局的做法。當(dāng)前，中國(guó)廠商已成為海外物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)中一股強(qiáng)大的力量，海外廠商已感受到了強(qiáng)大壓力，開(kāi)始抱團(tuán)應(yīng)對(duì)，未來(lái)全球物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍然處在持續(xù)變動(dòng)中。