本期聚焦缺芯問題緩解后的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，面臨著砍單、去庫存和裁員等諸多新問題。

劃重點(diǎn)

●“缺芯潮”基本結(jié)束，砍單、去庫存以及裁員的消息接踵而來，芯片市場新一輪的下行周期正在開啟。

●廠商賠錢也要砍單，一般違約要賠付30%左右。射頻龍頭Qorvo因削減訂單，支付了高達(dá)1.1億美元的違約金。

●幾乎所有終端市場的重大客戶都在進(jìn)行庫存調(diào)整，臺(tái)積電三大客戶包括蘋果、AMD、英偉達(dá)也都集體下調(diào)了訂單。

●為了維持產(chǎn)能利用率，晶圓廠不得不通過降價(jià)“搶客”，同時(shí)增加汽車芯片產(chǎn)能，但汽車市場如今也開始走向緩和。

●裁員或許是安全“過冬”最簡單有效的手段之一，格芯、英特爾等已鎖定前排，但比無薪假、裁員更慘的是倒閉。

文 I 十巷

2020年卷起的這輪“缺芯潮”將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都推向了高潮，芯片價(jià)格飛速上漲、產(chǎn)能供不應(yīng)求以及行業(yè)廠商大肆擴(kuò)產(chǎn)等成為過去一年多來的常態(tài)。

然而，在經(jīng)歷了長期的缺芯和產(chǎn)能擴(kuò)充之后，2022年以來，在全球通脹、地緣沖突、貿(mào)易爭端等一系列黑天鵝事件沖擊下，曾經(jīng)火熱的電子市場逐漸開始降溫。

傳導(dǎo)到終端市場，智能手機(jī)、PC等下游消費(fèi)市場下調(diào)出貨預(yù)期，手機(jī)、PC處理器、存儲(chǔ)芯片、驅(qū)動(dòng)IC、射頻芯片在內(nèi)的上游芯片供應(yīng)商削減訂單的消息更是不絕于耳；汽車半導(dǎo)體需求的瓶頸效應(yīng)也正在得到解決；近期業(yè)內(nèi)又傳出臺(tái)積電7nm芯片產(chǎn)能利用率已跌至50%以下，芯片擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃也已暫緩的消息。

能看到，隨著供需關(guān)系變化，“缺芯潮”基本結(jié)束。與此同時(shí)，芯片和終端企業(yè)砍單、去庫存，以及行業(yè)廠商相繼裁員的消息接踵而來。在瘋狂的超級(jí)景氣后，芯片市場新一輪的下行周期正在開啟。

世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）近日發(fā)布消息稱，繼2021年取得26.2%的強(qiáng)勁增長后，預(yù)計(jì)今年全球半導(dǎo)體市場增速放緩至4.4%，達(dá)到5800億美元。

資料來源：WSTS

隨著通脹上升和終端市場需求持續(xù)減弱，WSTS預(yù)測(cè)，2023年半導(dǎo)體市場規(guī)模預(yù)計(jì)將同比減少4.1%至5565億美元。

多家調(diào)研機(jī)構(gòu)也指出，全球半導(dǎo)體市場增速放緩，半導(dǎo)體市場正在進(jìn)入一個(gè)從熱向冷的周期性轉(zhuǎn)變。

在這個(gè)轉(zhuǎn)變的過程中，芯片行業(yè)正在經(jīng)歷怎樣的掙扎與波折？拐點(diǎn)背后，契機(jī)與挑戰(zhàn)又在如何上演。

01

芯片供應(yīng)商

賠錢也要砍單降庫存

2022年第三季度電子元器件采購調(diào)查結(jié)果顯示，有超過8成的受訪企業(yè)在第三季度遭遇了消費(fèi)終端砍單的經(jīng)歷。

此前，IC設(shè)計(jì)企業(yè)搶產(chǎn)能搶翻天，為了后續(xù)能順利取得產(chǎn)能，陸續(xù)與晶圓代工廠簽訂長期產(chǎn)能保障合約，晶圓代工產(chǎn)能爆滿。

“缺芯潮”結(jié)束后，為了及時(shí)止損，廠商賠錢也要砍單。

有本土IC設(shè)計(jì)公司表示：“隨著今年第二季度起市場景氣急轉(zhuǎn)直下，第三季度又更加嚴(yán)峻，芯片設(shè)計(jì)企業(yè)庫存水位不斷升高，為避免庫存發(fā)展至難以控制的情況，部分公司已在第二季度、第三季度減少投片，并向晶圓代工廠支付當(dāng)期投片未達(dá)量的罰款?！?/p>

據(jù)知情人透露，按照行規(guī)，終止合約要賠償合同金額的30%左右。

例如，全球筆電觸控板模組暨與觸控屏幕IC龍頭義隆提前解除與晶圓代工廠簽訂的三年期產(chǎn)能保證合約，并支付違約金，將導(dǎo)致季度營收銳減29%-36.1%；早些時(shí)候，射頻龍頭廠商Qorvo削減聯(lián)電訂單量，違反了雙方此前簽署的長期合同，支付了高達(dá)1.1億美元違約金。

Qorvo財(cái)報(bào)計(jì)提長單違約支出

（資料來源：Qorvo財(cái)報(bào)）

群智咨詢預(yù)測(cè)，整體芯片市場的庫存調(diào)整周期將至少持續(xù)至2023年下半年。

種種現(xiàn)象都凸顯了半導(dǎo)體行業(yè)整體景氣度的低迷。作為半導(dǎo)體市場晴雨表，消費(fèi)電子的不景氣率先會(huì)影響到存儲(chǔ)市場。

對(duì)于存儲(chǔ)廠商來說，2022年，尤其是2022下半年，局勢(shì)格外艱難，存儲(chǔ)市場萎縮嚴(yán)重，受其影響，全球前三大存儲(chǔ)廠商三星電子、SK海力士和美光科技今年第三季度的營收額都大幅下滑，三星營收環(huán)比下降28.1%，SK海力士銷售額下降超過26%，美光下降27%以上。

Q3全球芯片銷售額top10（不包括晶圓代工廠）

資料來源：Omdia

TrendForce表示，DRAM價(jià)格自年初以來就一路走跌，下半年合約價(jià)每季跌幅更超過10%，顯見需求市場的嚴(yán)峻；NAND閃存市場同樣呈現(xiàn)供過于求的狀態(tài)，導(dǎo)致第三季晶圓價(jià)格跌幅達(dá)30%-35%，預(yù)計(jì)第四季度NAND價(jià)格持續(xù)下探。

面對(duì)存儲(chǔ)芯片需求前景繼續(xù)走弱再加上庫存過剩，行業(yè)廠商正在做出減產(chǎn)、縮減資本支出的應(yīng)對(duì)策略。

1、美光近期將其晶圓開工量減少約20%，2023財(cái)年資本支出計(jì)劃同比減少33%；

2、SK海力士表示明年資本開支將同比減少50%以上；

3、鎧俠從10月起將日本兩座NAND閃存工廠減產(chǎn)3成；

4、西部數(shù)據(jù)也發(fā)布警告稱，將延后下一座NAND工廠的建廠時(shí)間；

相比之下，三星則看好長期存儲(chǔ)器需求，暫未宣布減少2023年投資，保持了逆周期擴(kuò)產(chǎn)的傳統(tǒng)。

庫存壓力擴(kuò)大、減產(chǎn)緩不濟(jì)急。DIGITIMES Research預(yù)測(cè)，負(fù)面因素仍持續(xù)，第四季度三大存儲(chǔ)廠商年?duì)I收減幅將擴(kuò)大至28%。

資料來源：DIGITIMES

當(dāng)前，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈面臨兩難局面：一邊是業(yè)內(nèi)降價(jià)預(yù)期高度一致，上游資源不斷降價(jià)，成本越來越低；另一邊，市場需求疲軟，流速顯著變慢，競爭殺價(jià)加重。這嚴(yán)重打擊了下游和終端囤貨備貨的想法，普遍都是按需拿貨。下游下單意愿和吃貨能力下降，主動(dòng)或被動(dòng)地縮減采購量，維持庫存水位。

如此一來，原廠庫存短期不僅難以回落還接連走高。展望2023年，TrendForce表示，隨著庫存過剩的增加，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格預(yù)計(jì)將在明年全年逐季下降，2023年底將持平或降至最低。

有業(yè)內(nèi)人士透露，幾乎所有終端市場的重大客戶都在進(jìn)行庫存調(diào)整。當(dāng)前，一些供應(yīng)商正在與客戶簽訂長期協(xié)議，期望減少庫存中的成品，也在努力使庫存具有可替代性，以平衡任何需求的變化。

非內(nèi)存企業(yè)中，高通、德州儀器和聯(lián)發(fā)科等廠商均預(yù)計(jì)今年第四季度營收將出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，多數(shù)企業(yè)將整體需求疲軟和客戶庫存調(diào)整歸咎于前景黯淡。

臺(tái)積電三大客戶包括蘋果、AMD、英偉達(dá)也都集體下調(diào)了訂單。

據(jù)悉，由于蘋果手機(jī)首批出貨目標(biāo)已經(jīng)削減了一半，因此蘋果在臺(tái)積電的芯片訂單上進(jìn)行了下調(diào)；AMD與英偉達(dá)則因?yàn)镻C市場需求急跌以及“挖礦”熱潮的褪去，兩家企業(yè)在CPU和GPU芯片上的銷量不及過去幾個(gè)季度，因此不得不向臺(tái)積電表明調(diào)整訂單規(guī)劃。

此前，聯(lián)發(fā)科已對(duì)第四季度5G芯片砍單30%-35%；高通也對(duì)高端驍龍8系列產(chǎn)量下調(diào)10%-15%。

砍掉新的訂單之后，去庫存成為消化高企的積壓芯片的重要手段。CINNO Research 最新發(fā)布的集成電路研究和報(bào)告顯示，2022 年第三季度，中國主要IC設(shè)計(jì)廠商的平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步增至約 216 天。同時(shí)，由于庫存水位過高疊加需求持續(xù)性疲軟，本輪半導(dǎo)體周期下行時(shí)間恐長于市場預(yù)期，IC設(shè)計(jì)廠商去庫存進(jìn)程將蔓延至2023年上半年。

對(duì)此，有芯片廠商表示，面對(duì)市場需求疲軟以及庫存高企的現(xiàn)狀，在內(nèi)部，芯片供應(yīng)商一直面臨著尋找消耗過剩庫存和實(shí)現(xiàn)年終目標(biāo)的解決方案的壓力；在外部，他們需要為逆風(fēng)做好準(zhǔn)備，例如提供更大的價(jià)格優(yōu)惠以及尋找新的增量市場。

資料來源：半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)

對(duì)于消費(fèi)芯片庫存及周期情況，浙商證券所長助理&產(chǎn)研院科技首席陳杭表示，過去一段時(shí)間的實(shí)際情況，21Q4-22Q2，需求端開始連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)“黑天鵝”，需求自21Q4開始急轉(zhuǎn)而下，半導(dǎo)體庫存水位逐漸拉高，市場開始供過于求，22Q4的市場需求降至冰點(diǎn)。這也意味著，供需關(guān)系來到最大失衡階段，去庫存速度變緩，芯片庫存持續(xù)拉升市場高位，進(jìn)而導(dǎo)致芯片價(jià)格繼續(xù)下跌，全產(chǎn)業(yè)鏈迎來“至暗時(shí)刻”。

綜合來看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)步入庫存調(diào)整期，從下游的手機(jī)、電腦、電視等終端廠商，到上游面板、各類消費(fèi)類芯片廠商，不要說補(bǔ)庫存，去庫存都來不及，現(xiàn)貨市場大降價(jià)，芯片設(shè)計(jì)公司支付高額違約金，普遍以自損的方式來逃脫庫存高企的旋渦。

02

晶圓廠打折鼓勵(lì)客戶投片

產(chǎn)能轉(zhuǎn)向車芯

隨著芯片廠商訂單減少，晶圓代工行業(yè)也感受到了下游傳導(dǎo)過來的壓力，各晶圓代工廠產(chǎn)能利用率開始出現(xiàn)松動(dòng)。摩根士丹利證券預(yù)計(jì)晶圓代工產(chǎn)能利用率于明年第二季度將下滑至70-80%，明年下半年才能恢復(fù)至90%。

為了維持產(chǎn)能利用率，這導(dǎo)致晶圓代工廠不得不通過降價(jià)“搶客”。

據(jù)行業(yè)媒體消息，已有晶圓代工廠近期降價(jià)逾一成。為了防止訂單流失，一些晶圓代工廠向客戶約定，在部分特定制程開出“優(yōu)惠價(jià)”。

對(duì)于價(jià)格策略一向保守的中國臺(tái)灣晶圓廠，在當(dāng)前市場需求急劇減退的情況下，也對(duì)價(jià)格給出了較以往更大的談判空間，通過各種形式的折扣來鼓勵(lì)客戶多投片。但礙于市場需求不振的趨勢(shì)以及IC廠商致力于降庫存，降價(jià)對(duì)訂單數(shù)量的幫助非常有限。

有業(yè)內(nèi)人士向筆者表示：“以前都是客戶主動(dòng)找上門，然而現(xiàn)在需要出門找客戶了。數(shù)月之前還在談?wù)摑q價(jià)、缺貨、擴(kuò)產(chǎn)，轉(zhuǎn)眼間砍單、降價(jià)、減產(chǎn)，甚至降薪裁員的關(guān)鍵詞就取而代之?！?/p>

盡管代工廠都不愿意公開承認(rèn)，但跟代工廠打交道的芯片設(shè)計(jì)公司的反饋?zhàn)C實(shí)了這一現(xiàn)象。各代工廠的聲明和行動(dòng)都在釋放出明確的信號(hào)，即晶圓代工行業(yè)已進(jìn)入下行周期。

TrendForce預(yù)測(cè)，用于消費(fèi)電子的芯片制造訂單將在第四季度大幅下調(diào)。在全球排名前十的芯片制造廠中，大多數(shù)企業(yè)要么增長緩慢，要么收入下降。因此，代工廠將重點(diǎn)調(diào)整其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加汽車芯片產(chǎn)能成為了行業(yè)趨勢(shì)。

前期，在消費(fèi)電子疲軟之際，汽車市場似乎是少有的健康成長賽道之一。汽車芯片供應(yīng)商均表示，汽車行業(yè)的增長在很大程度上或部分抵消了其他業(yè)務(wù)的下滑。

德州儀器、英飛凌、瑞薩等汽車芯片大廠發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)能看出來，汽車業(yè)務(wù)除瑞薩電子以外都獲得了5%以上的環(huán)比增長，瑞薩也表示本季度的汽車業(yè)務(wù)表現(xiàn)仍強(qiáng)于預(yù)期，并在補(bǔ)充汽車銷售渠道庫存。同時(shí)，各大廠商均認(rèn)為汽車內(nèi)部的長期增長趨勢(shì)非常顯著，能夠提供強(qiáng)勁的結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會(huì)。

行業(yè)專家向筆者表示，半導(dǎo)體市場的供需關(guān)系變化非常迅速，晶圓代工廠最核心的競爭力在于能否快速適應(yīng)環(huán)境變化，用高機(jī)動(dòng)性來做出對(duì)應(yīng)。

除了如臺(tái)積電這樣，在先進(jìn)制程建立優(yōu)勢(shì)布局來實(shí)現(xiàn)機(jī)動(dòng)，類似聯(lián)電、華虹集團(tuán)這樣的差異化策略，依靠成熟制程同樣能夠有效提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的廠家來說，應(yīng)當(dāng)深度思考，如何通過發(fā)展特色工藝，實(shí)現(xiàn)差異化的產(chǎn)品路線和機(jī)動(dòng)性的發(fā)展戰(zhàn)略。

然而，在市場下行趨勢(shì)下，供需關(guān)系不斷調(diào)整，一度作為眾多芯片廠商“救命稻草”的汽車市場，如今也開始走向緩和。

摩根士丹利在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，從半導(dǎo)體晶圓代工后段制程的最新調(diào)查中得知，部分車用半導(dǎo)體供應(yīng)商，包括瑞薩電子、安森美半導(dǎo)體等目前正在削減芯片測(cè)試訂單，這意味著車用芯片缺貨的問題也正在緩解。

從終端、芯片設(shè)計(jì)企業(yè)的砍單潮最終傳遞至晶圓代工環(huán)節(jié)。群智咨詢分析，2023年對(duì)于晶圓代工業(yè)存在各種不確定因素，出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、節(jié)約開支的目的，晶圓代工業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)速度大概率會(huì)整體放緩。

反映到實(shí)際舉措中，則是頭部晶圓代工廠無一例外地下修資本支出。

1、臺(tái)積電打響了晶圓代工資本支出下修第一槍，臺(tái)積電在第三季度法說會(huì)將2022年資本支出下修至360億美元，相比年初的440美元降幅超過18%；

2、隨后另一家晶圓代工大廠力積電選擇跟進(jìn)。據(jù)悉，力積電今年資本支出將自原定的15億美元大舉調(diào)降至8.5億美元，降幅達(dá)43%；

3、聯(lián)電將今年的資本支出從36億美元調(diào)降至30億美元；

4、英特爾也正試圖在短期節(jié)省開支與旨在滿足長期需求的投資之間尋求平衡。

另外值得注意的是，作為今年早些時(shí)候通過的美國《芯片和科學(xué)法案》的一部分，美國向半導(dǎo)體供應(yīng)商提供的補(bǔ)貼不會(huì)增加相關(guān)企業(yè)的資本支出。相反，大多數(shù)收到這筆錢的半導(dǎo)體廠商將用它來代替原本計(jì)劃的資本支出。

知名半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師陸行之認(rèn)為，降產(chǎn)能利用率、砍資本開支是行業(yè)利空出盡的重要指標(biāo)之一，明年晶圓代工業(yè)衰退已成共識(shí)。

03

裁員浪潮撲面而來

半導(dǎo)體行業(yè)集體砍單去庫存、縮減資本支出，延緩建廠趨勢(shì)尚在發(fā)酵，裁員潮又席卷而來。

面對(duì)行業(yè)“寒冬”，裁員或許是安全“過冬”最簡單有效的手段之一，目前格芯、英特爾、ARM等半導(dǎo)體廠商已鎖定前排位，紛紛加入裁員隊(duì)伍。

英特爾在公布第三季度財(cái)報(bào)的同時(shí)宣布裁員決定，涉及部門包括銷售、市場營銷等，裁員比例約占其人數(shù)的20%。英特爾發(fā)布財(cái)報(bào)表示將在2023年削減30億美元營運(yùn)成本。

前不久，由于公司希望削減成本，英特爾在愛爾蘭工廠的數(shù)千名員工已獲得長達(dá)三個(gè)月的無薪休假。英特爾稱，無薪休假方式將通過留住人才并削減成本來幫助公司實(shí)現(xiàn)長期增長。自愿休假計(jì)劃讓我們有機(jī)會(huì)降低短期成本，并為員工提供有吸引力的休假選擇。”

格芯正在啟動(dòng)招聘凍結(jié)，并采取一系列有針對(duì)性的行動(dòng)來選擇性地減少員工數(shù)量。據(jù)悉，格芯將在今年底前全球?qū)⒉脝T 800 人，以非生產(chǎn)制造端的員工為主，高階主管也包括在內(nèi)。

芯片IP巨頭ARM在“賣身”失敗后，也不得不開源節(jié)流。報(bào)道稱，ARM決定全球裁員18%，但與其他國家/地區(qū)的員工相比，裁員員工似乎更多地落在了英國員工身上。全球其他各地裁員人數(shù)為550人，而英國就有700名員工被裁。

美國硬盤制造商希捷在2023財(cái)年第一財(cái)務(wù)季度會(huì)議上表示，以降低成本支出，公司計(jì)劃裁員約3000人——約占全球員工總數(shù)的8%。

10月底，業(yè)內(nèi)傳出Marvell將裁撤大部分中國研發(fā)團(tuán)隊(duì)的消息。另外，蘋果、美光、AMD也被曝暫停絕大部分工作崗位的招聘。英偉達(dá)雖然表達(dá)了不裁員的決心，但其提供的公開招聘崗位肉眼可見地減少了，英偉達(dá)承認(rèn)正在放緩整合新員工的速度。

據(jù)裁員數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，今年美國科技行業(yè)裁員人數(shù)突破10萬人。10月裁員公告同比大幅增長48%。

此外，被稱為臺(tái)灣“硅谷”的新竹科學(xué)園區(qū)高科技企業(yè)也開始給員工放“無薪假”。臺(tái)積電鼓勵(lì)員工主動(dòng)休假；網(wǎng)絡(luò)上不時(shí)就會(huì)流出相關(guān)企業(yè)停工停產(chǎn)待崗?fù)ㄖ獣?，?jù)目前獲得的停工停產(chǎn)待崗?fù)ㄖ獣芍?，最長的無薪假已長達(dá)4個(gè)月。

日前，豪威集團(tuán)內(nèi)部信表示，公司面臨著極大的市場挑戰(zhàn)，價(jià)格、存貨和供應(yīng)鏈都面臨極大壓力。由此，我們必須要進(jìn)行成本控制，目標(biāo)是2023年成本減少20%：

1、停止所有招聘，離職不替補(bǔ)

2、高級(jí)管理人員降薪

3、全集團(tuán)所有地區(qū)春節(jié)期間都停工

4、停發(fā)季度獎(jiǎng)金和其他任何形式獎(jiǎng)金

5、嚴(yán)格控制支出

6、一些研發(fā)項(xiàng)目減少NRE支出

比無薪假、裁員更慘的是倒閉，由于市場終端需求減緩的極大沖擊，搖搖欲墜的臺(tái)灣LED芯片廠新世紀(jì)光電股份有限公司宣告破產(chǎn)，自2022年11月16日起全面歇業(yè)停工。

除了上述企業(yè)進(jìn)行裁員和人員收緊之外，即使是一些受經(jīng)濟(jì)衰退影響較小的芯片廠商也在對(duì)他們的支出和招聘更加謹(jǐn)慎。

在接受芯潮IC采訪時(shí)，國內(nèi)某芯片行業(yè)資深獵頭證實(shí)了這一現(xiàn)狀，“在今年秋招的過程中，我?guī)鸵恍┩瑢W(xué)做過內(nèi)推，企業(yè)給的反饋是秋招不急，他們收到的投遞量也很大，校招不愁?！毕啾刃Ｕ?，企業(yè)對(duì)擁有5年以上芯片設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)的工程師的需求仍較大，招聘還相對(duì)火熱?！鲍C頭向筆者補(bǔ)充道。

芯匯澤(上海)信息技術(shù)有限公司資深技術(shù)總監(jiān)白峰也表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)：“半導(dǎo)體真正缺的是頂尖人才以及有經(jīng)驗(yàn)的工程師。而之前由于資本蜂擁而上，導(dǎo)致大量沒有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人進(jìn)入行業(yè)謀取高薪。在目前這波裁員中，高薪低能者應(yīng)該是比較危險(xiǎn)的。且一旦被裁后，再找工作可能面臨困難?！?/p>

綜合來看，自今年下半年以來，半導(dǎo)體行業(yè)掀起的這股裁員大潮可謂此起彼伏。無論是處理器企業(yè)、存儲(chǔ)巨頭、代工廠商還是面板領(lǐng)域，國內(nèi)外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)都感受到了產(chǎn)業(yè)鏈傳出的寒意。

在多重因素夾擊下，全球經(jīng)濟(jì)正陷入一場困局，半導(dǎo)體正在經(jīng)歷行業(yè)低迷期。去年，半導(dǎo)體巨頭們還在為收入、利潤節(jié)節(jié)攀升，股價(jià)屢創(chuàng)記錄而歡呼，而今年則就要體味股價(jià)集體大幅下跌的苦澀，眼下不得不勒緊褲腰帶度日。

04

行業(yè)迎來洗牌契機(jī)？

每一階段的半導(dǎo)體周期，都記錄著芯片行業(yè)一段跌宕起伏的歷史。

在2020年底到2022年初，半導(dǎo)體行業(yè)歷經(jīng)供不應(yīng)求-供給持續(xù)爬升-需求減弱-再到供過于求的過程。許多機(jī)構(gòu)表示，這一輪的半導(dǎo)體超級(jí)周期接近尾聲。

“缺芯潮”過后，新一次的市場低迷已經(jīng)真正開始。

半導(dǎo)體市場發(fā)展具有明顯的周期性。近20多年來，全球半導(dǎo)體行業(yè)每隔4-5年都會(huì)經(jīng)歷一輪周期。

1978-2021年全球半導(dǎo)體銷售額

（資料來源：WSTS）

對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，每次市場周期性變化，都是一次優(yōu)勝劣汰的篩選過程，同時(shí)也是行業(yè)玩家在全球產(chǎn)業(yè)版圖上洗牌的契機(jī)。正如前面周期輪轉(zhuǎn)中所看到的，一場危機(jī)往往也會(huì)同時(shí)成為行業(yè)公司發(fā)展路徑的坐標(biāo)與拐點(diǎn)。

當(dāng)前，又到了一個(gè)把握周期的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，此起彼伏的市場危機(jī)與機(jī)遇下，芯片行業(yè)“砍單”、“去庫存”、“縮減支出”、“裁員”以及“逆勢(shì)投資”等討論聲日益升溫，行業(yè)廠商如何穿越周期，保持競爭力，成為擺在眼前關(guān)鍵而急迫的問題。