11月9日，朗坤智慧上交所科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。因朗坤智慧和保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。

　　本次IPO，朗坤智慧原計(jì)劃擬募集資金6.89億元，分別用于新一代工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及工業(yè)軟件升級(jí)項(xiàng)目，前沿技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，營(yíng)銷及運(yùn)營(yíng)體系建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　回顧朗坤智慧此次IPO的歷程，2022年6月科創(chuàng)版IPO獲受理，同年7月獲交易所問(wèn)詢，于今年1月朗坤智慧披露問(wèn)詢回復(fù)內(nèi)容，而11月IPO最終折戟。

　　事實(shí)上，朗坤智慧撤回此次IPO的行為早已有跡可循。2023年9月30日，上交所發(fā)布公告稱，朗坤智慧科技股份有限公司因發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交。根據(jù)《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十條有關(guān)規(guī)定，本所中止其發(fā)行上市審核。

　　招股書顯示，朗坤智慧是國(guó)內(nèi)專業(yè)的工業(yè)軟件產(chǎn)品和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供商，主要從事面向流程工業(yè)領(lǐng)域的生產(chǎn)控制和業(yè)務(wù)管理類工業(yè)軟件以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的研發(fā)、銷售及運(yùn)營(yíng)。

　　2016年，朗坤智慧開始布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，自主開發(fā)并運(yùn)營(yíng)蘇暢工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。該平臺(tái)于2022年5月入選工信部“跨行業(yè)跨領(lǐng)域”工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)名單。作為國(guó)家級(jí)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，蘇暢工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)已成為具有一定影響力的“工業(yè)數(shù)字化”新型基礎(chǔ)設(shè)施。

　　在技術(shù)產(chǎn)業(yè)化方面，朗坤智慧已累計(jì)為上千家大型企業(yè)提供工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，廣泛應(yīng)用于發(fā)電、建材、化工、冶金、煤礦等行業(yè)，助力工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)智能化改造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標(biāo)。

　　成立至今，公司已服務(wù)包括國(guó)家電投、國(guó)家能源集團(tuán)、華能集團(tuán)、中核集團(tuán)、大唐集團(tuán)等在內(nèi)的前十大發(fā)電集團(tuán)，以及中國(guó)建材集團(tuán)、海螺集團(tuán)、中石化集團(tuán)、中海油集團(tuán)、中國(guó)寶武、山東能源集團(tuán)、陜煤集團(tuán)等其他重資產(chǎn)流程行業(yè)頭部企業(yè)。

　　在業(yè)績(jī)方面，朗坤智慧2019年-2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約分別為3.02億元、3.38億元、4.05億元，同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3079.65萬(wàn)元、4592.72萬(wàn)元、6963.49萬(wàn)元。

　　值得注意的是，朗坤智慧存在應(yīng)收賬款回收和壞賬風(fēng)險(xiǎn)。招股書顯示，朗坤智慧2019年-2021年應(yīng)收賬款余額分別為1.53億元、1.94億元及3.09億元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為50.57%、57.39%及76.32%，預(yù)期信用損失金額分別為977.91萬(wàn)元、1376.02萬(wàn)元和2437.07萬(wàn)元。

　　朗坤智慧表示，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大與銷售收入的增加，公司應(yīng)收賬款余額和預(yù)期信用損失金額呈增加趨勢(shì)，可能存在部分應(yīng)收賬款回收情況出現(xiàn)惡化，將影響公司的資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，對(duì)公司的整體運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

　　此外，朗坤智慧的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流同樣存在風(fēng)險(xiǎn)。2019至2021年，朗坤智慧經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1551.76萬(wàn)元、1401.71萬(wàn)元和3000.03萬(wàn)元。2019年，朗坤智慧經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，主要原因是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)處于快速增長(zhǎng)階段且公司銷售收入集中于第四季度，受公司與上下游結(jié)算政策影響，成本產(chǎn)生的現(xiàn)金流出早于收入產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，從而使得在此階段內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)。

　　因此，如果朗坤智慧經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流不匹配，未來(lái)公司研發(fā)投入持續(xù)增加，客戶付款速度放緩，其現(xiàn)金流狀況可能存在不利變化，上述事項(xiàng)可能成為公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的發(fā)展瓶頸，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。