近日，豪恩毫米波技術(shù)（深圳）有限公司成立，股東信息顯示，該公司由豪恩汽電全資持股，法定代表人為謝基映，注冊(cè)資本3000萬人民幣。

母公司豪恩汽電是一家汽車智能駕駛感知系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)商，受益于ADAS市場(chǎng)紅利的爆發(fā)，豪恩汽電業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展并于2023年7月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。

2020年、2021年、2022年以及2023年前三季度，豪恩汽電的營(yíng)業(yè)收入分別為7.19億元、9.81億元、10.79億元和8.79億元，凈利潤(rùn)分別為6755.37萬元、9670.16萬元、1.05億元和6913.30萬元。

以下，筆者將基于豪恩汽電的業(yè)務(wù)情況、毫米波雷達(dá)的市場(chǎng)狀態(tài)以及發(fā)展未來簡(jiǎn)談豪恩此番布局的意義。

一、豪恩汽電的感知護(hù)城河

豪恩汽電目前的產(chǎn)品布局如下圖可見，車載攝像系統(tǒng)、超聲波雷達(dá)系統(tǒng)、車載視頻行駛記錄系統(tǒng)為營(yíng)收占比中依次位居前三的業(yè)務(wù)板塊。

其中，車載攝像系統(tǒng)是豪恩汽電最大的收入板塊，主要提供包含環(huán)視攝像頭、后攝像頭、AVM控制器等產(chǎn)品，應(yīng)用在泊車系統(tǒng)、全景攝像系統(tǒng)、ADAS感知系統(tǒng)當(dāng)中。車載攝像系統(tǒng)產(chǎn)品在2020年、2021年和2022年的收入分別為3.33億元、4.89億元和5.95億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為46.53%、49.96%和55.30%。

以下為主營(yíng)產(chǎn)品的相關(guān)情況：

豪恩汽電各類產(chǎn)品產(chǎn)銷情況

（圖源：豪恩汽電招股書）

豪恩汽電各類產(chǎn)品價(jià)格情況

（圖源：豪恩汽電招股書）

豪恩汽電各類產(chǎn)品營(yíng)收情況

（圖源：豪恩汽電招股書）

另外，值得關(guān)注的是豪恩汽電客戶集中度較高，2020至2022年該公司來自前五名客戶的銷售收入所占比重分別為59.30%、55.32%和58.14%，均占主營(yíng)收入的五成以上。

據(jù)了解，該公司的客戶包括上汽大眾、一汽-大眾、印度大眾、PSA全球、雷諾全球、福特全球、長(zhǎng)安福特、上汽通用五菱、東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽豐田、北京現(xiàn)代、東風(fēng)悅達(dá)起亞、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車、比亞迪、江淮汽車、東風(fēng)小康、印度馬恒達(dá)、印度鈴木等國(guó)內(nèi)外汽車整車制造商。其中，東風(fēng)日產(chǎn)集團(tuán)成為其2020年新增的第一大客戶，收入金額約為1.67億元。

與此同時(shí)，近年來，豪恩汽電的客戶正在逐漸從傳統(tǒng)燃油車延申到新能源車領(lǐng)域，多個(gè)新能源車項(xiàng)目將集中在2024及2025年量產(chǎn)，2023-2025年新能源車項(xiàng)目預(yù)估金額分別為3.36億元、11.64億元、10.97億元，占新項(xiàng)目金額比重分別為21.18%、47.86%、50.36%。

二、超聲波or毫米波？豪恩不做選擇

此前，作為豪恩汽電的 IPO 募投項(xiàng)目之一“汽車智能駕駛感知產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”，擬投資1.59 億元，計(jì)劃形成年產(chǎn) 300 萬個(gè)車載攝像系統(tǒng)、1,000 萬個(gè)超聲波感知系統(tǒng)和 50 萬個(gè)車載視頻行駛記錄系統(tǒng)的生產(chǎn)能力。從產(chǎn)線規(guī)劃上看，超聲波感知系統(tǒng)在豪恩的發(fā)展規(guī)劃占據(jù)著舉足輕重的地位。

作為豪恩汽電第二大收入板塊，超聲波雷達(dá)系統(tǒng)主要應(yīng)用于ADAS中的泊車系統(tǒng)和盲點(diǎn)偵測(cè)系統(tǒng)中。2020、2021、2022年及2023年上半年，超聲波雷達(dá)系統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊的收入2.14億元、2.26億、2.68億、1.68億元。

總體而言，豪恩汽電的超聲波雷達(dá)系統(tǒng)板塊業(yè)績(jī)經(jīng)歷了從2018到2020年三年的持續(xù)下滑，以及2020年至2023年的穩(wěn)步回暖，但從市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)來看，“死磕”超聲波雷達(dá)或許并不足以支撐起龐大的業(yè)務(wù)需求。

當(dāng)前，智能駕駛感知系統(tǒng)所使用的傳感器主要有車載攝像頭、超聲波雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)等。在當(dāng)前向著L2、L3普及、L4發(fā)展階段的智駕階段，前兩種技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)格局趨向穩(wěn)定，激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)正席卷著后兩種技術(shù)。

而超聲波雷達(dá)這項(xiàng)技術(shù)門檻較低、性價(jià)比較高，現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)化，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)趨于白熱化，產(chǎn)品毛利率還在持續(xù)下降。

另外，由于超聲波雷達(dá)的精度較低、探測(cè)距離較短，基于單一的超聲波雷達(dá)來實(shí)現(xiàn)的泊車功能存在諸多瓶頸，故超聲波雷達(dá)主要與毫米波雷達(dá)、攝像頭乃至激光雷達(dá)相配合進(jìn)行應(yīng)用。

作為超聲波雷達(dá)的迭代技術(shù)之一，毫米波雷達(dá)的價(jià)格下探，并已在PAS（倒車輔助系統(tǒng)）、APA（全自動(dòng)泊車系統(tǒng)）/AVP（代客泊車系統(tǒng)）等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用，加速分食著超聲波雷達(dá)市場(chǎng)。

因而，此次豪威汽電成立豪恩毫米波技術(shù)全資子公司也正是基于市場(chǎng)需求的一次優(yōu)化布局動(dòng)作。目前，豪威汽電自主研發(fā)的毫米波雷達(dá)已實(shí)現(xiàn)對(duì)下游客戶的批量供貨，并已量產(chǎn)了包含12顆雷達(dá)在內(nèi)的自動(dòng)泊車系統(tǒng)。

3月13日，豪恩汽電發(fā)布公告，拿下賽力斯的毫米波雷達(dá)系統(tǒng)（包括艙內(nèi)監(jiān)控和角雷達(dá)）項(xiàng)目定點(diǎn)，計(jì)劃于2024年6月量產(chǎn)，項(xiàng)目生命周期為3年，總金額預(yù)估約為1.3億元。

可以說，完善毫米波雷達(dá)業(yè)務(wù)的布局對(duì)于豪恩汽電未來的業(yè)績(jī)提升埋下伏筆，而與成立全資子公司相伴隨的項(xiàng)目定點(diǎn)喜訊，也讓豪恩汽電業(yè)績(jī)空間更加值得期待。

三、后發(fā)入場(chǎng)，如何趕上？

隨著汽車自動(dòng)化程度逐漸提升，單車傳感器數(shù)量快速增長(zhǎng)，所需量級(jí)由普通汽車中的數(shù)十個(gè)增長(zhǎng)至高級(jí)轎車的數(shù)百個(gè)。

在車載領(lǐng)域的毫米波雷達(dá)市場(chǎng)，現(xiàn)階段的市場(chǎng)格局已經(jīng)非常穩(wěn)固，博世、大陸、電裝等外資品牌在前向毫米波雷達(dá)占據(jù)了主要市場(chǎng)份額。與此同時(shí)，包括大陸集團(tuán)、采埃孚、傲酷以及本土廠商如：賽恩領(lǐng)動(dòng)、華為、楚航科技、行易道、復(fù)睿智行、歐菲光在內(nèi)的各路廠商也在積極步入4D高精成像雷達(dá)賽道的量產(chǎn)及規(guī)?；瘧?yīng)用階段，豪恩汽電在毫米波雷達(dá)賽道上稍遲一些的入場(chǎng)，將通過怎樣的布局實(shí)現(xiàn)后發(fā)超越呢？

另外，據(jù)愛企查顯示，豪恩汽電毫米波激素子公司的經(jīng)營(yíng)范圍為智能車載設(shè)備制造和銷售、汽車零部件研發(fā)、雷達(dá)及配套設(shè)備制造、數(shù)字技術(shù)服務(wù)、新興能源技術(shù)研發(fā)、智能機(jī)器人的研發(fā)等。智能機(jī)器人的詞條并入，是否意味著新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的開拓？對(duì)于豪恩汽電在毫米波雷達(dá)賽道的舉措，本媒將保持持續(xù)關(guān)注。