報告！芯片缺貨！而且是全球性缺貨！照估計，今年上半年，缺貨會導(dǎo)致汽車銷售額減少600億美元。從去年夏天開始芯片缺貨就已經(jīng)出現(xiàn)，影響多個市場。筆記本缺貨，iPhone 12缺貨，游戲機(jī)（比如PS5）也缺貨。

最近幾周，情況似乎變得更加嚴(yán)重了，汽車產(chǎn)業(yè)成為重災(zāi)區(qū)，一些工廠被迫停產(chǎn)。不久前蘇伊士運河被卡，從亞洲運往歐洲的芯片被堵，情況雪上加霜。

幾天前，通用汽車、福特發(fā)布消息稱，因為全球半導(dǎo)體缺貨，北美工廠將會進(jìn)一步壓縮產(chǎn)能。Ted Mortonson分析師Baird認(rèn)為：“我們遭到完美風(fēng)暴的襲擊，風(fēng)暴不會很快離開。”他還說，回看芯片產(chǎn)業(yè)，近30年來都沒有出現(xiàn)過這樣的短缺。

為什么缺貨

新冠疫情是導(dǎo)致芯片缺貨的原因之一。去年受到新冠的沖擊，一些芯片廠中斷生產(chǎn)。當(dāng)工廠恢復(fù)之后，先要為一些積壓的訂單供貨。

另外，芯片制造商對市場需求出現(xiàn)誤判，這也是缺貨的原因之一。例如，在將近10年的時間里PC銷量一直在減少，但2020年卻突然增加，這是大家沒有預(yù)料到的。

索尼、微軟推出新游戲機(jī)，它們需要高端芯片。無線網(wǎng)絡(luò)提供商需要強(qiáng)大的5G芯片，特朗普發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)也讓環(huán)境惡化。無奈之下，華為只能大量囤積芯片，這一做法也沖擊了市場。

汽車產(chǎn)業(yè)為什么受災(zāi)最重

新冠強(qiáng)迫大家呆在家中，消費電子銷量增加，汽車組件供應(yīng)商需要大量芯片，但它們買不到芯片。對于芯片工廠來說，消費電子市場的利潤比汽車市場的利潤高，它們愿意為消費電子芯片供貨。

福特、通用汽車、菲亞特?克萊斯勒（現(xiàn)在的Stellantis）、大眾、本田受到的影響最大，其它汽車企業(yè)好一些，豐田免疫力最強(qiáng)。美國銀行證券分析師 Vivek Arya認(rèn)為，2011年大地震、海嘯摧毀了供應(yīng)鏈，豐田從中學(xué)到如何應(yīng)對意外沖擊，所以這一次有了充分準(zhǔn)備。通用汽車指出，由于芯片缺貨，今年的稅前利潤將會損失20億美元。福特也沒有好多少。芯片供應(yīng)最快要到明年7月才能恢復(fù)。

IHS Markit估計，今年1月至3月，芯片缺貨導(dǎo)致北美汽車產(chǎn)量減少10萬輛。去年1月份，新冠還沒有在美國爆發(fā)，當(dāng)時美國汽車產(chǎn)業(yè)可以為77天的需求供貨。到了2021年2月，天數(shù)降到55天。

三星電子是全球最大芯片制造商，它最近警告稱，旗下消費電子業(yè)務(wù)將會受到影響。三星聯(lián)席CEO Koh Dong-jin沒有透露哪些產(chǎn)品受到影響，但他強(qiáng)調(diào)說因為供需嚴(yán)重不平衡，4-6月的銷售會受到傷害。

如何應(yīng)對

英特爾已經(jīng)宣布，將投資200億美元在亞利桑那建兩座芯片工廠。英特爾還說要設(shè)立新部門，既為自己制造芯片，也為其它企業(yè)制造。臺積電也會在亞利桑那建廠。

未來3年，臺積電準(zhǔn)備投資1000億美元在全球擴(kuò)充產(chǎn)能，今年投資額約為280億美元。拜登政府已經(jīng)做出決定，投資2萬億美元改善美國基礎(chǔ)設(shè)施，當(dāng)中500億美元將會投向芯片產(chǎn)業(yè)。1990年代，美國芯片制造產(chǎn)業(yè)占了全球約37%的份額，現(xiàn)在已經(jīng)降到12%。

即使各大企業(yè)修建新廠，但在未來2-3年內(nèi)，新廠還無法投產(chǎn)。無奈之下，各大企業(yè)只能提升現(xiàn)有工廠的產(chǎn)能，正因如此，一些分析師認(rèn)為芯片缺貨可能還會持續(xù)1年時間。

輸與贏

2019年美國打壓中國科技產(chǎn)業(yè)，中國企業(yè)開始囤積芯片。2020年中國半導(dǎo)體進(jìn)口額同比增加14.6%，達(dá)到3500億美元，約占GDP的2.4%；2019年中國的科技研發(fā)投入占GDP的比重約為1.2%，2020年上升到1.5%。地緣沖突影響了科技企業(yè)的投資欲望，而且芯片只有少數(shù)企業(yè)能生產(chǎn)。在全球芯片制造營收中，中國臺灣和韓國企業(yè)占了83%，以前企業(yè)遵循“just-in-time”（零庫存、適時生產(chǎn)）模式，現(xiàn)在越來越多的制造商可能會考慮“just-in-case”（以防萬一）模式，因為美國如果推行技術(shù)封鎖政策，供應(yīng)鏈就會變得不確定。

最近，中國家電制造商已經(jīng)宣布漲價，這是幾十年來沒有過的。芯片漲價，原材料漲價，圓晶漲價，家電漲價也是不得已的選擇。汽車的生產(chǎn)成本也會上升，不過汽車成本上升應(yīng)該不會導(dǎo)致全球CPI攀升，因為即使芯片價格上漲10%，汽車生產(chǎn)成本也只會增加0.2%。

2021年，中國大陸、中國臺灣、韓國的半導(dǎo)體生產(chǎn)資本開支將會占到全球的70%以上。2020年，半導(dǎo)體出口占韓國出口額的6%，占中國臺灣的20%。在未來3-5年，中國臺灣、韓國仍然會是領(lǐng)導(dǎo)者。因為缺貨，半導(dǎo)體設(shè)備制造商、市場領(lǐng)先企業(yè)將會成為受益者。小型汽車制造商、消費電子企業(yè)將會成為受害者，因為它們無法獲得足夠多的芯片。制造產(chǎn)能不夠，制造成本上升，一些芯片設(shè)計公司會陷入麻煩。

蘋果、亞馬遜、谷歌、高通、Nvidia、AMD約有90%的芯片來自臺積電。CLSA公司的Sebastian Hou指出：“芯片開發(fā)與合作需要很長的時間，美國企業(yè)如果想走芯片多元化之路，那需要不少時間?！比蚣s有70%的半導(dǎo)體是在亞洲生產(chǎn)的。

中芯國際已經(jīng)是全球第五大芯片制造商。去年12月，美國下達(dá)禁令，不允許美國企業(yè)將技術(shù)“出口”給中芯國際。Sebastian Hou認(rèn)為，因為美國的禁令，中芯國際很難追上對手。中芯國際與臺積電的技術(shù)差距約為6年，未來可能會拉大到7至9年。雖然中芯量產(chǎn)的芯片主要是28納米及更大制程的芯片，但除了消費電子行業(yè)，其它行業(yè)有這樣的芯片就足夠了。因為芯片缺貨，中芯國際已經(jīng)調(diào)漲價格。在高端芯片方面，中芯國際還要繼續(xù)追趕。